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智通财经APP获悉，里昂发布研究报告称，利润率方面，预计维他奶国际(00345)将加大营销活动力度支持销售，可能会导致更高的广告和促销成本。该行将维他奶国际评级由“跑赢大市”下调至“跑输大市”，并将目标价由16.2港元下调至13.3港元。

报告指出，维他奶国际2023下半财年销售额同比下降7%，主要是受内地销售额下降20%拖累，不过香港业务增长势头仍持续。虽然管理层已显示出强烈的决心，要通过丰富产品组合和改善渠道管理加快在内地销售，但该行认为执行过程还需要时间，特别是考虑到维他奶相对于主要竞争对手的保守管理风格。